Κεφάλαιο κίνησης - Ταμειακός κύκλος επιχειρήσεων.

Abstract

Η παρούσα εργασία αφορά το κεφάλαιο κίνησης και τον ταμειακό κύκλο επιχειρήσεων. Στο κεφάλαιο 1 θα αναφερθούμε στον ορισμό του κεφαλαίου κίνησης. Κατόπιν στο κεφάλαιο 2 θα γίνει αναφορά στην χρησιμότητα του κεφαλαίου κίνησης στην κερδοφορία και επίσης θα αναφερθούν και διάφοροι άλλοι παράγοντες που επιδρούν στην κερδοφορία. Στο κεφάλαιο 3 θα αναλυθεί η βιβλιογραφία αναφορικά με τις έρευνες που έχουν γίνει γενικά για το κεφάλαιο κίνησης και ακολουθεί ανάλυση έρευνας σχετικά με τον «κύκλο μετατροπής μετρητών», δηλαδή τον ταμειακό κύκλο. Ακολούθως στο κεφάλαιο 4 θα γίνει αναφορά στην οικονομική κρίση σε σχέση με την επίπτωση της στην επιβίωση των επιχειρήσεων. Στο ίδιο κεφάλαιο θα γίνει ανάλυση διαφόρων μεθόδων πρόβλεψης χρεοκοπίας των επιχειρήσεων στις οποίες το κεφάλαιο κίνησης παίζει σημαντικό ρόλο όπου θα καταλήξουμε και στο ερευνητικό μας ερώτημα(κεφάλαιο 5). Στη συνέχεια, στο κεφάλαιο 6 θα διατυπωθεί το ερευνητικό μας ερώτημα και ο ορισμός του οικονομετρικού μας υποδείγματος. Μετά από αυτό θα εκτιμηθεί το οικονομετρικό υπόδειγμα και στο τέλος θα αναφερθούν τα συμπεράσματα. Ακολουθεί η βιβλιογραφία Η συνεισφορά μου είναι ότι με την χρήση οικονομετρικού υποδείγματος απέδειξα ότι όταν αυξάνεται ο κύκλος μετατροπής μετρητών της προηγούμενης περιόδου τότε θα αυξάνεται και ο κύκλος μετατροπής μετρητών της τωρινής περιόδου. Επίσης, η μεταβλητή (καθαρά κέρδη + αποσβέσεις)/ενεργητικό δεν έχει επίδραση πάνω στον κύκλο μετατροπής μετρητών της τωρινής περιόδου. Επίσης, όταν αυξάνεται η δανειακή επιβάρυνση τότε θα μειώνεται ο κύκλος μετατροπής μετρητών της τωρινής περιόδου. Ομοίως, όταν αυξάνονται οι πωλήσεις τότε θα μειώνεται ο κύκλος μετατροπής μετρητών της τωρινής περιόδου. Η μεταβλητές μέγεθος και ηλικία της εταιρίας δεν έχουν καμία επίδραση πάνω στον κύκλο μετατροπής μετρητών της τωρινής περιόδου. Επίσης, όταν αυξάνεται η επένδυση σε υλικά πάγια τότε θα μειώνεται ο κύκλος μετατροπής μετρητών της τωρινής περιόδου. Τέλος, η κερδοφορία δεν έχει επίδραση πάνω στον κύκλο μετατροπής μετρητών της τωρινής περιόδου. Στην παρούσα μελέτη χρησιμοποιήθηκε το υπόδειγμα του κύκλου μετατροπής μετρητών για πρώτη φορά σε ελληνικές επιχειρήσεις.

The present work concerns working capital and business cash flow. In chapter 1 we will refer to the definition of working capital. Chapter 2 will then refer to the usefulness of working capital in profitability and will also mention a number of other factors that affect profitability. In Chapter 3 will analyze the literature on general working capital research followed by an analysis of the "cash conversion cycle", ie the cash cycle. Chapter 4 will then refer to the financial crisis in relation to its impact on business survival. In the same chapter, we will analyze various methods of predicting bankruptcy of businesses in which working capital plays an important role, where we will also come up with our research question (Chapter 5). Then, in Chapter 6, our research question and definition of our econometric model will be formulated. After that the econometric model will be evaluated and the conclusions will be mentioned at the end. Then comes the bibliography My contribution is that by using the econometric model I have shown that when the cash conversion cycle of the previous period is increased then the cash conversion cycle of the current period will also be increased. Also, the variable (net earnings + depreciation) / assets has no effect on the cash conversion cycle of the current period. Also, as the debt burden increases, the cash conversion cycle of the current period will decrease. Similarly, when sales increase, the cash conversion cycle of the current period will decrease. The variable size and age of the company have no impact on the cash conversion cycle of the current period. Also, when the investment in fixed assets increases, the cash conversion cycle of the current period will decrease. Finally, profitability has no effect on the cash conversion cycle of the current period. The present study used the cash conversion model for the first time in Greek companies.