Η συμβολή της τιτλοποίησης απαιτήσεων στην αύξηση της ρευστότητας των τραπεζών.
The contribution of securitization to increase the liquidity of banks.
![Thumbnail](/bitstream/handle/20.500.12688/5162/DelimichaliAnastasia2012.pdf.jpg?sequence=2&isAllowed=y)
View/ Open
Date
2013-02-04Author
Δελημιχάλη, Αναστασία
Delimichali, Anastasia
Metadata
Show full item recordAbstract
Στόχος μας σε αυτή την εργασία είναι να εξερευνήσουμε την διαδικασία της τιτλοποίησης και πως αυτή δύναται να συμβάλει στην αύξηση της ρευστότητας των τραπεζών. Η πρόσφατη χρηματοπιστωτική κρίση εκδηλώθηκε για πρώτη φορά στην Αμερικανική αγορά κατοικίας, τον Αύγουστο του 2007, και είχε ως βασικές αιτίες την πτώση των επιτοκίων, την ραγδαία εξάπλωση στεγαστικών δανείων υψηλού κινδύνου (subprime), την μέσω τιτλοποιήσεων μεταφορά του πιστωτικού κινδύνου από τους ισολογισμούς των τραπεζών στους επενδυτές, και την ισχυρή ζήτηση, από πλευράς hedge funds για τα ομόλογα της τιτλοποίησης. Μέσω της τιτλοποίησης, η οποία είναι μια μορφή δομημένης χρηματοοικονομικής μηχανικής, ένα τραπεζικό ίδρυμα δύναται να «αποβάλλει» από τον ισολογισμό του δάνεια (ή εν γένει απαιτήσεις κατά πελατών), χορηγηθέντα σε πελάτες, οι οποίοι, υπό φυσιολογικές συνθήκες, δεν θα έπρεπε να λάβουν κάποια πίστωση. Από λογιστικής άποψης, η τιτλοποίηση αποτελεί, για το τραπεζικό ίδρυμα που την διενεργεί, μια πράξη εκτός ισολογισμού (off-balance sheet activity), καθότι μέσω της τιτλοποίησης δημιουργούνται έσοδα τα οποία μέχρι να εισπραχθούν δεν εμφανίζονται στα λογιστικά βιβλία της τράπεζας. Από πρακτικής άποψης η τιτλοποίηση απαιτήσεων αποτελεί μια πολύ σημαντική πράξη, καθώς αυτή μειώνει ή και εξαφανίζει τον πιστωτικό κίνδυνο, ενώ παράλληλα δίνει τη δυνατότητα αντιμετώπισης του κινδύνου ρευστότητας μέσω της άντλησης πρόσθετων κεφαλαίων και συμβάλει στην ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας (ή αντίστοιχα, στη μείωση του απαιτούμενου κεφαλαίου) και της κερδοφορίας. Η διάρθρωση της εργασίας μετά το πρώτο εισαγωγικό κεφάλαιο είναι η εξής. Στο δεύτερο κεφάλαιο θα παρουσιάσουμε τα βασικά στοιχεία αναφορικά με την διενέργεια μιας τιτλοποίησης. Στο τρίτο κεφάλαιο παρουσιάζουμε το οικονομετρικό υπόδειγμα που θα εκτιμήσουμε προκειμένου να εξετάσουμε τις επιπτώσεις της κρίσης. Στο τέταρτο κεφάλαιο θα αναφερθούμε στις επιπτώσεις της κρίσεως σε τέσσερεις διεθνείς κεφαλαιαγορές, καθώς και στην ελληνική κεφαλαιαγορά και στην λειτουργία του εγχωρίου χρηματοπιστωτικού συστήματος. Τέλος, στο πέμπτο κεφάλαιο παρουσιάζουμε τα συμπεράσματα μας.
Collections
This website uses cookies to ensure you get the best browsing experience.
Continue
More info