Χρηματοοικονομική ανάλυση. J Sainsbury PLC και Tesco PLC.

Abstract

Στην παρούσα εργασία το κύριο ενδιαφέρον μας είναι να παρουσιαστεί μια χρηματοοικονομική ανάλυση των δύο μεγάλων εταιρειών του Ηνωμένου Βασιλείου, J. Sainsbury PLC και Tesco plc για μια περίοδο τριών ετών. Πρώτα απ 'όλα θα παρουσιαστεί το Food and Drug Retail Sector του οποίου οι επιλεγμένες εταιρείες είναι μέλη αναφέροντας τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές τους, τ η θέση των επιλεγμένων εταιρειών του κλάδου, καθώς και τα κύρια χαρακτηριστικά του κλάδου. Συνεχίζοντας, με την πρώτη εταιρεία, J. Sainsbury Plc, αναφέρουμε κάποια εισαγωγικά στοιχεία, ιστορικά στοιχεία, στοιχεία για την διάρθρωση των επιχειρήσεων, τη στρατηγική, εταιρική διακυβέρνηση και τους βασικούς μετόχους της, καθώς και την απόδοση των μετοχών της. Μια παρόμοια ανάλυση παρουσιάζεται επίσης για την δεύτερη επιλεγμένη εταιρεία, την Tesco plc. Συνεχίζοντας, παρουσιάζεται η θεωρητική προσέγγιση στην οικονομική ανάλυση, τις μορφές της, τις κατηγορίες και τους στόχους του κάθε αναλυτή, τις διάφορες μεθόδους που χρησιμοποιούνται για την οικονομική ανάλυση, καθώς και τους περιορισμούς τους. Παρουσιάζεται επίσης μια ανάλυση σχετικά με τις οικονομικές καταστάσεις, τις κατηγορίες τους, καθώς και την οικονομική ανάλυση της αναλογίας. Μετά τη θεωρητική προσέγγιση στην οικονομική ανάλυση, θα πραγματοποιήσουμε μία οικονομική ανάλυση για τις δύο επιλεγμένες εταιρείες, J. Sainsbury PLC και Tesco plc αναφέροντας τις αλλαγές σε καταστάσεις λογαριασμών, σε καταστάσεις αποτελεσμάτων, ισολογισμούς, καθώς και τις καταστάσεις ταμειακών ροών για τα έτη 2006, 2007 και το 2008. Παρουσιάζεται επίσης μία χρηματοοικονομική ανάλυση για τις εταιρείες με γραφήματα, που δείχνουν την αλλαγή στη ρευστότητα, κερδοφορία, το χρέος, τη λειτουργική κερδοφορία, τον ταμειακό δείκτη ροής και τους δείκτες αποτίμησης επενδύσεων. Επιπλέον, παρουσιάζεται μια οικονομική ανάλυση των σημαντικότερων αριθμοδεικτών των δύο ανταγωνιστών, λόγω περιορισμένων δεδομένων στον τομέα. Επιπλέον, παρουσιάζουμε μία ανάλυση του Break-Even Point (BEP) που ακολουθείται από έναν υπολογισμό των BEPs των εταιρειών. Συνεχίζοντας, παρουσιάζουμε μια θεωρητική εισαγωγή στη θεωρία των επενδύσεων από την ανάλυση της υπόθεσης των αποτελεσματικών αγορών, τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου καθώς και το υπόδειγμα αποτίμησης περιουσιακών στοιχείων (CAPM), με την πρακτική εφαρμογή των προφίλ κινδύνου των δύο εταιρειών μας. Παρ 'όλα αυτά, η αξιολόγηση των αποθεμάτων των εταιρειών εφαρμόζεται σε σύγκριση με τον τομέα και τον δείκτη της αγοράς. Τέλος, παρουσιάζεται μια προσέγγιση για τον κίνδυνο χρεοκοπίας με τη χρήση του Z-score οικονομικού εργαλείου ανάλυσης για την πρόβλεψη πτώχευση, πώς υπολογίζεται για τα διάφορα είδη των εταιρειών, καθώς και ο υπολογισμός του Ζ-score του J. Sainsbury plc και Tesco plc.

In this dissertation our main interest is to present a financial analysis of two major UK companies, J. Sainsbury plc and Tesco plc for a period of three years. First and foremost we present the Food & Drug Retail Sector that the selected companies are constituents by mentioning their greater competitors, the position of the selected companies in the sector, as well as the main characteristics of the sector. Continuing, we introduce the first company, J. Sainsbury plc, historical review, business structure, strategy, its corporate governance and its major shareholders, as well as its stock performance and pest analysis. A similar analysis is also presented for the second selected company, Tesco plc. Continuing, the theoretical approach on financial analysis is presented, its forms, the categories and aims of each analyst, several methods that are used for financial analysis as well as their limitations. An analysis on financial statements, their categories as well as the financial ratio analysis is also presented. After the theoretical approach on financial analysis, we demonstrate the financial analysis of the two selected companies, J. Sainsbury plc and Tesco plc by mentioning the changes on major accounts in income statements, balance sheets as well as cash flow statements for the years 2006, 2007 and 2008. Financial ratio analysis for the companies is also presented with graphs indicating the change on liquidity, profitability, debt, operating performance, cash flow indicator and investment valuation ratios. Furthermore, a financial analysis of the most important ratios of two competitors is presented due to limitation on sector data. In addition, we present the Break-Even Point (BEP) analysis followed by a calculation of the companies’ BEPs. Continuing, we present a theoretical introduction to investment theory by analyzing the efficient market hypothesis, portfolio diversification as well as the capital asset pricing model (CAPM) with practical application on the risk profiles of both our companies. Nonetheless, stock evaluation of the companies’ is applied compared to the sector and the market index. Last but not least, an approach on bankruptcy risk is presented with the use of the Z-score financial analysis tool to predict bankruptcy, how it is estimated for different kinds of companies as well a calculation of the Z-score of J. Sainsbury plc and Tesco plc.