Εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών 1997-2000.

Abstract

Η ίδρυση του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών , υπήρξε σταθμός στην οικονομική ιστορία της Ελλάδας ξεκινώντας την λειτουργία του στις 30 Σεπτεμβρίου 1876. Υπεύθυνη για την εποπτεία και ομαλή λειτουργία του Χρηματιστηρίου είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς η οποία αποτελεί θεσμικό όργανο για την λήψη και επιβολή των αποφάσεων της, πάνω στα θέματα της κεφαλαιαγοράς. Σκοπός της πτυχιακής εργασίας είναι η αξιολόγηση των χρηματιστηριακών εξελίξεων, της πορείας του Χρηματιστήριου Αξιών Αθηνών και των εισηγμένων σε αυτή εταιρειών για τα έτη 1997-2000. Η αξιολόγηση βασίζεται, ανά χρονιά, σε παράγοντες όπως: 1. Οι Μακροοικονομικές εξελίξεις. 2. Το μέγεθος και η αξιοπιστία της Κεφαλαιαγοράς, 3. Η πορεία των εισηγμένων εταιρειών, αξιολογώντας ενέργειες όπως, δημόσιες εγγραφές, αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, κερδοφορία, διανεμηθέντα μερίσματα. Τα συμπεράσματα που μπορούν να εξαχθούν για την πορεία του χρηματιστηρίου τα έτη 1997-2000 είναι ως επί το πλείστον θετικά. Με εξαίρεση κάποιους μήνες υποχώρησης της συναλλαγματικής δραστηριότητας, λόγω διεθνών αναταραχών και την χρηματιστηριακή διόρθωση ορισμένων μετοχών κατά το 2000, η πορεία του χρηματιστηρίου χαρακτηρίζεται ως η πιο επιτυχημένη, για τα Ελληνικά δεδομένα, όλων των εποχών. Η πορεία της κεφαλαιαγοράς και των εισηγμένων σε αυτή εταιρειών μπορεί να εξαχθεί από τα εξής συμπεράσματα: 1. Η κεφαλαιαγορά απαριθμούσε στα τέλη του 2000 342 εισηγμένες εταιρείες, ενώ το 1997 οι εισηγμένες έφταναν τις 237. Κατά την διάρκεια των ετών αυτών εισήχθησαν πολλές εταιρείες, δημιουργώντας νέους κλάδους, προσφέροντας στον υποψήφιο επενδυτή ένα ευρύ φάσμα επιλογών. Ένα ακόμη δεδομένο που πρέπει να υπολογιστεί είναι ότι η επιτροπή κεφαλαιαγοράς, μέσω των κανονισμών που έθετε σε εφαρμογή, θωράκιζε θεσμικά την κεφαλαιαγορά και της εισηγμένες εταιρείες, καθιστώντας την πιο αξιόπιστη. 2. Λόγω της ανοδικής πορείας των μακροοικονομικών δεικτών της χώρας, την προοπτική της ένταξης της Ελλάδας στο ECU και των γενικά ευνοϊκότατων οικονομικών συνθηκών, κεφάλαια δεν αντλήθηκαν μόνο από ξένους επενδυτές, αλλά και από Έλληνες. Το ενδιαφέρον για μετοχικούς τίτλους ήταν τόσο που κατά το 1999 οι Έλληνες επενδυτές απαρίθμησαν 1,35 εκατομμύρια. 3. Οι εισηγμένες εταιρείες κατά τα έτη 1997-1999 παρουσίασαν πολύ έντονη δραστηριότητα, κυρίως στην Κύρια αγορά, σε θέματα όπως: δημόσιες εγγραφές (για τις νεοεισηγμένες), αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, μερίσματα, με αποτέλεσμα η συνολική κεφαλαιοποίηση των εταιρειών στην κεφαλαιαγορά κάθε χρόνο να υπερδιπλασιάζεται. Το 2000 υπήρχε μεγάλη κινητικότητα, όπως και τα προηγούμενα έτη, ωστόσο η χρηματιστηριακή διόρθωση των τιμών συγκράτησε μια περαιτέρω ξέφρενη πορεία, με αποτέλεσμα ο γενικός δείκτης τιμών, η αξία των συναλλαγών, η χρηματιστηριακή αξία των εισηγμένων και τα καθαρά κέρδη να παρουσιάζουν πτώση. Ωστόσο εμφανίζονται αυξημένα τα μερίσματα που διανεμήθηκαν και τα ποσά που αντλήθηκαν από δημόσιες εγγραφές και αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, δίνοντας ελπίδα για μια καλύτερη πορεία του χρηματιστηρίου και στο μέλλον.

The foundation of Athens Stock Exchange (ASE) in 30 September 1876, was a significant event in the economical history of Greece. Responsible for the supervision and smooth operation of the Stock Exchange Commission is the institution which is to obtain and enforce its decisions, on issues of capital. The purpose of the thesis is the evaluation of stock market developments, progress of the Athens Stock Exchange and quoted in this company for the years 1997-2000. The evaluation is based, per year, to factors such as: 1. The Macroeconomic developments. 1. The size and reliability of Capital 2. The path of listed companies, evaluating actions such as IPOs, capital increases, profitability, dividends distributed. The following conclusions can be drawn about the course of the years 1997-2000 stock market is mostly positive. With the exception of some months of fleeing exchange activity due to international tension and thw correction of some stock shares in 2000, the course of the stock market is characterized as the most successful, for the Greek data, of all time. The course of the capital market and listed companies this can be deduced from the following findings: 1. The capital it listed at the end of 2000 342 listed companies , and in 1997 listed the 237 arrived . During those years introduced many companies , creating new industries , offering the prospective investor with a wide range of options. Another fact that should be determined is that the SEC , through the regulations put in place , shields institutional capital market and listed companies , making it more reliable. 1. Two . Given the upward trend in macroeconomic indicators of the country , the prospect of Greece's accession to the ECU and the generally more favorable economic conditions , funds not only learned from foreign investors , but also by Greeks. The equity interest was so high that in 1999 the Greek investors enumerated 1,350,000 . 2. Three . The listed companies during the years 1997-1999 showed very intense activity , especially in the main market , on issues such as public records ( for newly admitted ) , increase of the share capital , dividends , bringing the total capitalization of companies in the capital every year to than doubled . In 2000 there was a lot of movement , as in previous years , however, the stock price correction has retained a further frantic course , resulting in the general price index , the value of the transaction , the market value of listed and net profits have decreased. However overstated dividends distributed and the funds raised from IPOs and capital increases , giving hope for a better track of stock in the future .