Οι λογιστικές οικονομικές καταστάσεις ως εργαλείο πρόβλεψης πτώχευσης των επιχειρήσεων στο φαρμακευτικό κλάδο.

Abstract

Ο άνθρωπος θέλοντας ανέκαθεν να νιώθει ασφάλεια και βεβαιότητα στην οικονομική του ζωή, προσπαθούσε να προβλέψει το μέλλον και τους κινδύνους που μπορούν να οδηγήσουν μια επιχείρηση σε οικονομική δυσπραγία, οπότε και σε εταιρική πτώχευση. Η πτώχευση είναι ένα φαινόμενο που παρατηρείται με μεγάλη συχνότητα την τελευταία πενταετία στον κόσμο και ιδιαίτερα στη χώρα μας. Οι αιτίες που οδηγούν μια επιχείρηση σε πτώχευση είναι πολλές, αλλά πολλές είναι και οι μέθοδοι που έχουν αναπτυχθεί ανά τα χρόνια, για να προβλεφθεί η χρηματοοικονομική αυτή αποτυχία. Οι περισσότερες μέθοδοι προσπαθούν να μετρήσουν τον πιστωτικό κίνδυνο, αφού έχει άμεση σχέση με την πτώχευση των επιχειρήσεων. Οι οικονομικές καταστάσεις αποτελούν το πιο σημαντικό εργαλείο για να απεικονιστεί όχι μόνο η περιουσία μιας επιχείρησης, αλλά και η πιστοληπτικής της ικανότητα. Η παρούσα εργασία έχει ως σκοπό την εξέταση των οικονομικών καταστάσεων του φαρμακευτικού κλάδου στην Ελλάδα, μέσω του υποδείγματος του z-score του E. Altman, προκειμένου να ερευνήσουμε πόσες και ποιες επιχειρήσεις κινδυνεύουν να πτωχεύσουν. Το δείγμα αποτελείται από 188 επιχειρήσεις μη εισηγμένες στο Χρηματιστήριο, για την χρονική περίοδο 2007 – 2011. Αρχικά, γίνεται μια αναφορά στην έννοια της εταιρικής πτώχευσης, καθώς και στα υπόλοιπα υποδείγματα πρόβλεψης πτώχευσης επιχειρήσεων που χρησιμοποιούνται από το παρελθόν μέχρι και σήμερα.

People, wanting to feel secure and certain for their financial status, have always been trying to predict the future and the menaces which could drive a company to economic hardship and finally to company bankruptcy. Bankruptcy is a phenomenon which has frequently been observed all over the world and especially in our country during the last five years. The reasons why a company is led to bankruptcy are many. However, many are the methods which have been developed through the years so that the company’s financial failure would be predicted. Most of these methods have been trying to measure the credit jeopardy since it is directly involved in the bankruptcy of the companies. The economic statements play an important role in depicting a company’s property and in measuring its credit capacity. The present assignment aims to examine the financial statements of the pharmaceutical industry in Greece, through the use of E. Altman’s Z-score model so as to research how many and which companies run the risk of bankruptcy. The sample is composed of 188 enterprises which are not listed in the Stock Market, for the years 2007 up to 2011. Initially, there is a reference to the concept of the company bankruptcy, as well as to other models of bankruptcy prediction which have been used so far.