Ανάλυση οικονομικών καταστάσεων και μοντέλα πρόβλεψης εταιρικής πτώχευσης.

Abstract

Τα βασικά θέματα στα οποία επικεντρώνεται η διπλωματική εργασία είναι η ανάλυση οικονομικών καταστάσεων και η πρόβλεψη εταιρικής πτώχευσης. Συγκεκριμένα, η βέλτιστη ανάλυση οικονομικών κατστάσεων είναι εκείνη που βασίζεται στους αριθμοδείκτες διότι μπορούν να απεικονίσουν τη χρηματοοικονομική θέση της επιχείρησης καθώς και να διαπιστώσουν τυχόν μεταβολή της. Οι αριθμοδείκτες που αναλύουμε είναι οι εξής : διάρθρωσης περιουσίας και κεφαλαίου, ρευστότητας, αποδοτικότητας, δραστηριότητας καθώς και τους χρηματιστηριακούς δείκτες. Επίσης, η ανάλυση αριθμοδεικτών όταν διενεργείται για μια σειρά ετών δύναται να προβλέψει τη μελλοντική της χρηματοοικονομική κατάσταση. Εκτός από την ανάλυση οικονομικών καταστάσεων μέσω αριθμοδεικτών έχουν μελετηθεί μοντέλα πρόβλεψης εταιρκής πτώχευσης, τα οποία λαμβάνουν εκτός από ποσοτικές μεταβλητές αλλά και ποιοτικές. Συγκεκριμένα, αναπτύχθηκαν τα εξής μοντέλα πρόβλεψης : η μονομεταβλητή ανάλυση, τα risk index models, η πολυμεταβλητή ανάλυση, τα υποδείγματα πιθανότητας καθώς και τα πολυκριτήρια συστήματα υποστήριξης λήψης αποφάσεων. Τέλος, ερευνούμε τη πρόβλεψη πτώχευσης σε εταιρία παραγωγής ηλεκτρικού ρεύματος βάσει του μοντέλου Ζ-SCORE του Altman για τη χρονική περίοδο 2008-2012. Το μοντέλο του Z-SCORE έδειξε πως η εταιρία για όλες τις χρονιές βρίσκεται σε κατάσταση πτώχευσης.

The main issues on which the thesis focuses the analysis of financial statements and the provision of corporate bankruptcy. Specifically, the optimal analysis of economic situation is one based on ratios because they can reflect the financial position of the company and determine any change. The ratios which have analyzed are: property and capital structure, liquidity, profitability, activity and stock market indices. Also, the ratios analysis when carried out for a number of years may predict its future financial condition. In addition to analyzing financial statements through ratios have been studied corporate bankruptcy prediction models, which take off from quantitative and qualitative variables. In particular, they developed the following forecasting models: the univariate analysis, the risk index models, the multivariate analysis, probability models and the multi-criteria decision support systems. Finally, we investigate the prediction of bankruptcy in electricity generation company based on the model Z-SCORE of Altman for the period 2008-2012. The model Z-SCORE showed that the company for all years is bankrupt.