Στατιστική ανάλυση αποδόσεων αμοιβαίων κεφαλαίων στον Ελλαδικό χώρο την περίοδο 2005-2009.

Abstract

Σκοπός της εργασίας μας είναι η διευκόλυνση της ολοκληρωμένης αντίληψης του θεσμού των αμοιβαίων κεφαλαίων, δίνοντας τη δυνατότητα στους αναγνώστες της να καταλάβουν την σημασία των αμοιβαίων κεφαλαίων μέσα από μια συνοπτική περιγραφή τους. Έτσι παρακάτω θα αναφερθούμε στα δομικά χαρακτηριστικά των αμοιβαίων κεφαλαίων και τις προϋποθέσεις ώστε οι επενδυτές που εμπιστεύονται σε αυτό το τμήμα την αποταμίευσης τους, να αξιοποιούν τα πλεονεκτήματα τους. Γι’ αυτό το λόγο, γίνεται παρακάτω μια σύντομη ιστορική επισκόπηση των παραγόντων ανάπτυξής τους, που έχουν συντελέσει στην ταχεία επέκτασή τους σε διεθνές επίπεδο, με ειδικότερη αναφορά στην κατάσταση της χώρας μας, των περιορισμών που ισχύουν στο καθένα, τις κατηγορίες και τους επενδυτικούς σκοπούς του καθενός, καθώς και τους νόμους που διέπουν σε αυτά Συγκεκριμένα, αναλύθηκαν για το διάστημα 2005-2009 οι αποδόσεις 38 αμοιβαίων κεφαλαίων στον ελλαδικό χώρο, από τα οποία τα 19 διαχειρίζονταν από ασφαλιστικούς οργανισμούς και τα υπόλοιπα 19 τραπεζικούς. Πιο συγκεκριμένα, στο πρώτο κεφάλαιο παρουσιάζεται ο ορισμός του αμοιβαίου κεφαλαίου, οι παράγοντες ανάπτυξής του καθώς και τα μειονεκτήματα και τα πλεονεκτήματα που διακατέχουν μια επένδυση σε αυτά. Εν συνεχεία, παρουσιάζονται στο δεύτερο κεφάλαιο τα χαρακτηριστικά τους, όπως οι κατηγορίες τους, οι προσδοκώμενες αποδόσεις που τα διέπουν και στο κλείσιμο του κεφαλαίου γίνεται μια αναφορά στις εκθέσεις που είναι διαθέσιμες προς τους επενδυτές. Στο τρίτο κεφάλαιο της εργασίας μας αναφερόμαστε στον τρόπο υπολογισμού των αποδόσεων των αμοιβαίων κεφαλαίων που επιλέξαμε την χρονική περίοδο 2005-2009 καθώς και στα συμπεράσματα τα οποία προέκυψαν από τους υπολογισμούς μας. Έπειτα, στο τέταρτο κεφάλαιο γίνεται αναφορά στην αξιολόγηση αμοιβαίων κεφαλαίων σύμφωνα με τη μεθοδολογία Morningstar και στην χρήση αστεριών που χρησιμοποιεί για την αξιολόγηση αυτών. Εν κατακλείδι παραθέτουμε τα γενικά συμπεράσματά μας και τις προσωπικές μας απόψεις από τις αναλύσεις τις οποίες διενεργήσαμε με το πέρας της εργασίας μας.

Aim of our work is the facilitation of completed perception of institution of mutual funds, giving the possibility in her readers of occupying the importance of mutual funds through their concise description. For this reason, becomes below a short historical review of their factor of growth, that has contributed in their rapid extension in international level, with more special report in the situation of our country, the restrictions that are in effect in each one, the categories and the investment aims of each one, as well as the laws that they be governed in them. Initial we are reported in the way of calculation returns of mutual funds that we selected over the period 1/1/2005-31/12/2009 in the Greek market, as well as in the conclusions which resulted from our calculations. Afterwards becomes report in the evaluation of mutual funds according to the methodology Morningstar and in the use of star ratings that it uses for the evaluation of these.