Ανάλυση των τιμών των μετοχών των ελληνικών τραπεζών.

Abstract

Οι τράπεζες από την πρώτη στιγμή που δημιουργήθηκαν άρχισαν να έχουν έναν όλο και πιο σημαντικό ρόλο στην ζωή των ανθρώπων, ενώ παράλληλα η σημασία τους αυξανόταν μαζί με την χρησιμότητά τους. Καθώς αυξανόταν η δύναμή τους οι επιχειρήσεις αυτές άρχισαν να επεκτείνονται και σ’ έναν άλλο σημαντικό κλάδο. Αυτόν του χρηματιστηρίου. Έτσι, όσο περισσότερο αναπτύσσονταν άρχισαν να εισέρχονται στον κόσμο του χρηματιστηρίου, να αλλάζουν την σύστασή τους και να προσφέρουν στο ευρύ επενδυτικό κοινό τις μετοχές που είχαν σχηματίσει και σκόπευαν να τους τις διαθέσουν έναντι κάποιου αντιτίμου φυσικά. Με τα χρόνια ωστόσο έγινε φανερό πως η τιμή της μετοχής που έχει μια επιχείρηση δεν μπορεί να είναι σταθερή επ’ αόριστον, ούτε όμως μπορεί να είναι συνεχώς σε κίνηση και να μην υπάρχει κάποιο σταθερό επίπεδο εντός του οποίου θα μπορεί να κινείται. Η τιμή που έχει μια μετοχή είναι μεγάλης σημασίας καθώς επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο λειτουργεί μια επιχείρηση, αλλά και τις δυνατότητες που έχει αυτή για να καλυτερεύσει την θέση της στην αγορά καθότι μέσα από την διακίνηση των μετοχών της μια επιχείρηση έχει την δυνατότητα να συγκεντρώσει κεφάλαια. Ο τραπεζικός κλάδος είναι ένας από τους σημαντικότερους που υπάρχουν στις διάφορες αγορές, μιας και μέσα από αυτόν γίνονται διάφορες συναλλαγές και το πιο σημαντικό είναι πως μέσα από αυτό διακινούνται τα χρήματα των ανθρώπων. Η πορεία που έχει μια τράπεζα, κατ’ επέκταση και ο τραπεζικός κλάδος, και η μετοχή της είναι κάτι που συνδέεται όπως έχει φανεί κατά καιρούς. Ένας από τους πιο γνωστούς τρόπους με τους οποίους μπορεί να επηρεαστεί αυτή η αλυσίδα είναι οι χρηματοοικονομικές κρίσεις που προκύπτουν. Κατά την διάρκεια μιας κρίσης παρουσιάζονται γεγονότα τα οποία ανατρέπουν δεδομένα που μέχρι εκείνη τη στιγμή αποτελούσαν μια σταθερά για τον τρόπο με τον οποίο κινούνταν η οικονομία, αλλά και οι ίδιοι οι άνθρωποι. Δεν υπάρχει ένα είδος χρηματοοικονομικής κρίσης που μπορεί να συμβεί, αλλά διάφορα είδη, τα οποία μπορεί να επηρεάσουν με ποικίλους τρόπους τις τράπεζες, το χρηματιστήριο και γενικά την οικονομία που υπάρχει. Η πιο πρόσφατη χρηματοοικονομική κρίση που έχει προκύψει τα τελευταία χρόνια είναι αυτή του 2008, την οποία ακόμη προσπαθούν οι άνθρωποι παγκοσμίως να ξεπεράσουν. Εκτός από την οικονομική κρίση που έχει επηρεάσει τις τιμές των προϊόντων και των μετοχών υπάρχει κι ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που μπορεί να διαμορφώνει την υφιστάμενη κατάσταση και να διαμορφώνει τα δεδομένα. Πρόκειται για τον παράγοντα της εποχικότητας, ο οποίος μπορεί να δημιουργήσει περιόδους αιχμής και να συνεπάγεται μεγαλύτερη διακίνηση μετοχών εντός ενός συγκεκριμένου χρονικού διαστήματος, και μικρότερη κατά την διάρκεια ενός άλλου. Το ερώτημα είναι όχι αν οι καταστάσεις που έχουν διαμορφωθεί τώρα έχουν επηρεάσει τις τιμές των μετοχών των τραπεζών, αλλά ο βαθμός στον οποίο αυτές έχουν επηρεαστεί συν το ερώτημα αν οι μετοχές παρουσιάζουν το φαινόμενο της εποχικότητας. Ένα από τα αποτελέσματα της οικονομικής κρίσης είναι οι συγχωνεύσεις των επιχειρήσεων παντός είδους. Η μελέτη των συγχωνεύσεων που έχουν γίνει κατά την διάρκεια της κρίσης είναι κάτι που βοηθάει στην κατανόηση του πεδίου των τραπεζών, όπως αυτές έχουν διαμορφωθεί τα τελευταία χρόνια μέσα στην κρίση. Τέλος, για να απαντηθούν τα ερωτήματα που τέθηκαν παραπάνω, γίνεται οικονομετρική μελέτη μέσω του προγράμματος gretl αφού συλλέχτηκαν οι τιμές κλεισίματος των τεσσάρων τραπεζών Πειραιώς, Εθνική, Alpha bank και Euro bank.

Banks, from the first moment they were created, began to play an increasingly important role in people's lives, while their importance grew with their usefulness. As their power grew, these businesses began to expand into another important sector. That stock market. So, the more they grew up, they started entering the stock market, changing their constitution and offering the broad investment community the shares they had formed and they intended to make available to them for a price of course.

Over the years, however, it has become clear that the stock price of a business can not be fixed for an indefinite period, but it can not be constantly on the move and there is no fixed level within which it can move. The price of a share is of great importance as it affects the way an enterprise operates. The banking industry is one of the most important in the various markets, as there are various transactions taking place, and most importantly, people's money is being traded through it. The course of a bank, and consequently the banking industry, and its share is something that is connected as it has been seen from time to time. One of the most well-known ways in which this chain can be affected is the financial crises that arise.

During a crisis, there are events that overturn data that until then were a constant for the way in which the economy was moving, but also people themselves. There is no kind of financial crisis that can happen, but different kinds, which can affect the banks, the stock market and the economy in general in a variety of ways

The question is not whether the situations that have been shaped now have affected the bank's stock prices but the extent to which they have been affected plus the question of whether the shares show seasonality. One of the effects of the economic crisis is mergers of businesses of all kinds

Finally, in order to answer the above questions, an econometric study is carried out through the gretl program after the closing prices of the four banks of Piraeus, National, Alpha bank and Eurobank were collected.