Ανάλυση κρυπτονομισμάτων.

Abstract

Σκοπός της έρευνας αυτής είναι να εξεταστεί αν υπάρχει σχέση μεταξύ των κρυπτονομισμάτων, του χρυσού και του χρηματιστηριακού δείκτη S&P500,να εξεταστεί η «μνήμη» του Bitcoin και του Ethereum και να εξεταστεί αν παρουσιάζεται το «φαινόμενο του Ιανουαρίου». Το διάστημα που εξετάζεται αφορά στην 5ετία από 1/1/2016 έως 31/12/2020. Το αποτέλεσμα της έρευνας έδειξε, ότι τα αρνητικά νέα στην αγορά των κρυπτονομισμάτων, δεν φαίνεται να επιδρούν στις χρονοσειρές του Bitcoin και του Ethereum και εμφανίζεται το «φαινόμενο της επιμονής» της τάσης των τιμών τους. Όσο αφορά την ενδεχόμενη σχέση του Bitcoin και του Ethereum με τον δείκτη S&P 500 και τον Χρυσό σε μακροχρόνιο ορίζοντα, παρατηρήσαμε ότι δεν υπάρχουν ενδείξεις για την ύπαρξη μακροχρόνιας σχέσης μεταξύ τους. Από τον έλεγχο αιτιότητας κατά Granger καταλήξαμε στα συμπεράσματα ότι οι παρελθούσες τιμές του Bitcoin είναι σημαντικές στην πρόβλεψη μελλοντικών τιμών της S&P 500 και του κρυπτονομίσματος Ethereum, οι παρελθούσες τιμές του Ethereum είναι σημαντικές στην πρόβλεψη μελλοντικών τιμών της S&P 500, οι παρελθούσες τιμές της S&P 500 θεωρούνται ήσσονος σημασίας για τον υπολογισμό μελλοντικών τιμών των Bitcoin και Ethereum και οι παρελθούσες τιμές του Χρυσού είναι σημαντικές στην πρόβλεψη μελλοντικών τιμών του Bitcoin. Τέλος για τον έλεγχο ύπαρξης του «φαινόμενου του Ιανουαρίου», συμπεραίνουμε ότι δεν εμφανίζεται το φαινόμενο αυτό ούτε στο Bitcoin ούτε στο Ethereum.

The purpose of this research is to examine whether there is a relationship between cryptocurrencies, gold and the S&P500 stock index, to examine the "memory" of Bitcoin and Ethereum and το examine whether the "January phenomenon" occurs or not. The period under consideration concerns the 5 years from 1/1/2016 to 31/12/2020. The result of the research showed that the negative news in the cryptocurrency market does not seem to affect the time series of Bitcoin and Ethereum and that "phenomenon of persistence" of their price trend appears. Regarding the possible relationship of Bitcoin and Ethereum with the S&P 500 index and Gold in the long run, we noticed that there is no evidence of a long-term relationship between them. From the Granger causality check we concluded that the past prices of Bitcoin are important in predicting future prices of the S&P 500 and the Ethereum cryptocurrency, the past prices of Ethereum are important in predicting future prices of the S&P 500, the past prices of the S&P 500 are considered minor in calculating future Bitcoin and Ethereum prices and past Gold prices are important in predicting future Bitcoin prices. Finally, after checking for the existence of the "January effect", we concluded that this phenomenon does not appear in either Bitcoin or Ethereum.