Ρευστά διαθέσιμα, κεφάλαιο κίνησης και κερδοφορία επιχειρήσεων.
Cash holdings, working capital and business profitability.
Προβολή/ Άνοιγμα
Ημερομηνία
2021-05-18Συγγραφέας
Καλλέργης, Εμμανουήλ
Kallergis, Emmanouil
Μεταδεδομένα
Εμφάνιση πλήρους εγγραφήςΕπιτομή
Η διοίκηση του κεφαλαίου κίνησης αποτελεί μία από τις σημαντικότερες αρμοδιότητες του χρηματοοικονομικού μάνατζερ. Ειδικά τα τελευταία χρόνια, μετά το ξέσπασμα της κρίσης των Η.Π.Α. στα μέσα του έτους 2007 και της κρίσης χρέους στη χώρα μας στα μέσα του έτους 2010, η έλλειψη ρευστότητας και η αβεβαιότητα που επικρατούν στις αγορές έχουν καταστήσει πιο επιτακτική την ανάγκη για αποτελεσματική διοίκηση του κεφαλαίου κίνησης.
Σκοπός της παρούσας εργασίας είναι να προσδιορίσει την επίδραση της διοίκησης κεφαλαίου κίνησης στην κερδοφορία των επιχειρήσεων.
Εξετάζουμε τα στοιχεία 118 αεροπορικών επιχειρήσεων που ήταν εισηγμένες σε Διεθνή Χρηματιστήρια κατά τη χρονική περίοδο 2005-2018. Χρησιμοποιούμε ένα ισορροπημένο υπόδειγμα πάνελ 1.116 .
Με βάση τα εμπειρικά ευρήματά μας, η κερδοφορία έχει θετική και στατιστικά σημαντική σχέση με τη μέση διάρκεια είσπραξης των απαιτήσεων, τη μέση περίοδο εξόφλησης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, τη μέση διάρκεια του καθαρού κύκλου εμπορίου, το μέγεθος της εταιρίας, το λόγο των πάγιων χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων προς το σύνολο του ενεργητικού, τον αριθμοδείκτη άμεσης ρευστότητας και το λόγο του κυκλοφορούντος ενεργητικού προς το σύνολο του ενεργητικού. Επιπρόσθετα, υπάρχει αρνητική και στατιστικά σημαντική σχέση της κερδοφορίας με τη μέση διάρκεια του κύκλου μετατροπής μετρητών, τη μόχλευση και τον αριθμοδείκτη κυκλοφοριακής ή γενικής ρευστότητας. Επιπλέον, η κερδοφορία δεν έχει στατιστικά σημαντική σχέση με τη μέση περίοδο παραμονής των αποθεμάτων στην αποθήκη, τη μεγέθυνση των πωλήσεων και το λόγο των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων προς το σύνολο του ενεργητικού. Τέλος, βρίσκουμε ότι ο κύκλος μετατροπής μετρητών έχει θετική συσχέτιση με τους αριθμοδείκτες ρευστότητας.
Η δομή της εργασίας είναι η ακόλουθη. Το πρώτο κεφάλαιο αποτελεί την εισαγωγή. Στο δεύτερο κεφάλαιο αναπτύσσεται σε δύο ενότητες. Αρχικά αναλύεται το θεωρητικό υπόβαθρο των ρευστών διαθεσίμων και η ανάλυσή συνεχίζεται με την ανάλυση του κεφαλαίου κίνησης καθώς επίσης και των προσδιοριστικών του παραγόντων. Στο τρίτο κεφάλαιο επιχειρείται η επισκόπηση των εμπειρικών μελετών που εξετάζουν την επίδραση της διοίκησης κεφαλαίου κίνησης στην κερδοφορία των επιχειρήσεων. Στο τέταρτο κεφάλαιο παρουσιάζονται τα δεδομένα, οι χρησιμοποιούμενες μεταβλητές και η μεθοδολογία της παρούσας εμπειρικής μελέτης καθώς επίσης και τα εμπειρικά ευρήματα με τα αποτελέσματά τους. Στο τέλος παρατίθεται η βιβλιογραφία. Working capital management is one of the most important responsibilities of the financial manager. Especially in recent years, after the outbreak of the US crisis. In mid-2007 and the debt crisis in our country in mid-2010, the lack of liquidity and uncertainty in the markets have made the need for effective working capital management more urgent.
The purpose of the present work is to determine the impact of working capital management on the profitability of businesses.
We are looking at the data of 118 airlines listed on International Exchanges during the period 2005-2018. We use a balanced panel model 1.116.
Based on our empirical findings, profitability has a positive and statistically significant relationship with the average duration of receivables, the average repayment of short-term liabilities, the average duration of the net trading cycle, the size of the company, the ratio of fixed assets. total assets, direct liquidity ratio and the ratio of current assets to total assets. In addition, there is a negative and statistically significant relationship of profitability with the average cash conversion cycle duration, leverage and traffic or general liquidity index. In addition, profitability has no statistically significant relationship with the average period of storage in the warehouse, sales growth and the ratio of short-term liabilities to total assets. Finally, we find that the cash conversion cycle has a positive correlation with the liquidity ratios.
The structure of the work is as follows. The first chapter is the introduction. The second chapter is divided into two sections. First, the theoretical background of cash flows is analyzed and the analysis proceeds with the analysis of working capital as well as its determinants. The third chapter reviews the empirical studies examining the impact of working capital management on business profitability. Chapter 4 presents the data, the variables used and the methodology of the present empirical study, as well as the empirical findings with their results. At the end listed the bibliography.
Συλλογές
Οι παρακάτω άδειες σχετίζονται με αυτό το τεκμήριο:
Αυτός ο ιστότοπος χρησιμοποιεί cookies για την λειτουργία του.
Συνέχεια
Περισσότερες πληροφορίες